マーケットレポート（weekly）

＜2025年10月9日＞

【原油マーケット】

↓OPECプラスの有志8カ国が5日開催の会合で11月の増産加速を決定する可能性があるとの報道が引き続き原油価格の重しとなり、相場を押し下げた。
↓米国エネルギー情報局(EIA)が１日に発表した週間在庫統計では、原油、ガソリン、ディスティレート(留出油)在庫の増加幅がそれぞれ市場予想を上回り、需給緩和を巡る懸念が一段と強まった。
↓米国連邦政府は１日、予算切れを受け、一部機関の閉鎖を開始した。2026会計年度入りしたものの、与野党の対立激化でつなぎ予算案の議会通過のめどは立っていない。米国政府機関の一部閉鎖が長期化すれば、米国経済活動の混乱を招き、エネルギー需要見通しにも影響しかねないとの懸念も原油を押し下げた。
↑一方、米国紙ウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)は1日夜、関係者の話として、米国政府がウクライナにロシアのエネルギーインフラを長距離ミサイルで攻撃するための情報を提供すると報道。ロシア産エネルギー供給を巡る懸念が改めて強まり、相場を支えた局面もあった。

【ＬＰＧマーケット】

中東マーケット

↓プロパン・ブタン両種共に下落。
↓9月30日にサウジアラムコは10月CP価格を直前のCP先物取引価格水準対比▲$45/MTに相当する$495/MTで発表。市場は大きく動揺し、CP先物をロングで構えていたトレーダーを中心に、証拠金維持率の低下により、自動的にポジションが強制決済されるストップアウトが相次ぎ、CP先物売りが加速、CPバリューが暴落する展開となった。足元インド国営企業が米国の複数サプライヤーと来期に向けたターム調達の面談を実施したことも報じられていることから、中東サプライヤーにとって重要な顧客であったインド勢が米国へシフトする懸念が強まり、今回の10月CP価格アナウンスメントには、このようなインド勢の米国シフトを抑止する意図があったとの見方が市場関係者の間で広がっている。

米国マーケット

相場週間平均：$349.40米国指標の情報はこちら（会員専用）
↓プロパン・ブタン両種共に下落。
↓EIA在庫統計では在庫量が統計史上最大値の103.38mil bblまで積み上がり、価格が下落。

欧州マーケット

↓プロパン・ブタン両種共に下落。
↓鈍い暖房需要と米国からの過去最高水準のカーゴ流入が需給バランスの緩みに繋がっており、価格が続落。

アジアマーケット

↓プロパン・ブタン両種共に下落。
↓中国国慶節、韓国の大型連休の折で商談があまり聞かれない中、極東需要は引き続き低迷。加えて上記CP価格の暴落もあり、FEI価格も多少引き摺られて下落する展開となった。

フレート、バンカーマーケット

フレートマーケット

中国国慶節もあり極東需要が低迷する中、10CPがマーケットの想定よりも低い価格でアナウンスされたことによりFEI価格も下落し、米国-極東間のマージンが圧迫され続け、米国FOBはキャンセルの損益分岐点を大きく超過。実際のカーゴ積み出しキャンセルも聞こえる中、米国船売買評価は低迷する状況。
一方で、船舶供給量は引き続き限定的なため、フレート市況が下落を続けることは考えにくいものの、米国積み出しカーゴのキャンセルが続く可能性もあり、今後の極東需要動向と合わせて注視していく。

10月6日時点における11月ＡＥフレート想定値は、P　10,800円/ｔ、B　9,300円/ｔ

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $712.50で始まり、 $677.75で週を終えた。

先物マーケット

【価格推移】

サウジCP推移表

2025年10月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$495/MT(前月比-$25）、ブタン$475/MT(前月比-$15)
A/L （9月1日～30日平均、$73.210）の熱量換算比は、P: 82.5% (前月比-6.1%) 、B: 80.2% (前月比-4.5%)。
過去のCP推移はこちらをクリックしてください。