マーケットレポート(weekly)

<2024年4月9日>

【概要】

先週の原油先物相場は、 BRENT、WTIともに上昇した。 (BRENT +$3.75 WTI +$3.20 )
5 月CP先物は $590 で始まり、 $601 で取引を終えた。

【原油マーケット】

BRENT週間推移 : $87.42 → $91.17 WTI週間推移 : $83.71 → $86.91

マーケットの上昇材料は①ロシアのノバク副首相が、4~6月期は石油の輸出削減よりも減産に注力する方針を表明し、実際に同国国営ガス企業が石油製品の生産を休止していることも明らかになり、供給不安につながったこと。②ウクライナがロシアの主要製油所を標的に新たなドローン攻撃を実施し、日量34万バレルの産油能力を有する施設の約半分が打撃を受け、ロシアからの石油製品供給が混乱する警戒感が募ったこと③イスラム組織ハマスの壊滅を目指すイスラエルが、ハマスを支援するイランの在シリア大使館敷地内へミサイルを撃ち込み、地政学リスクの高まりを助長したことなど。下落材料は①EIAが発表した3月29日までの1週間の全米原油在庫は前週比320万バレル増となり、市場予想に反する積み増しとなったことなど。

【LPGマーケット】

中東マーケット

プロパン・ブタンともに原油価格に引き摺られて上昇。先週前半は中東サプライヤーがスポットカーゴの販売入札を2件実施したことで物理的余剰感が醸成された。また、5月中東積み出しカーゴの積み日が明らかになっていなかったことから積極的な買い気は聞こえなかったことが上値を抑える要因となっていた。しかし、週の後半にかけて中東情勢の緊張感が増長し原油が上昇したことと、4月積み出しカーゴが消化されつつあったことから、需給余剰感が後退し、価格を引き上げた。

欧米マーケット

相場週間平均:$434米国指標の情報はこちら(会員専用)
<米国>プロパン、ブタンともに上昇した。先週発表された米国プロパン在庫は前週比35万バレル減の累計5,181万バレル(416万トン)となった。
原油価格につられて上昇。週の前半はMB上昇以上に極東価格が上昇を見せ、米国-極東間マージンが拡大し米国FOB購入の買い気が集まり、4月末積みカーゴに対して複数件成約が聞かれた。週の後半にかけては、フレート上昇に伴い、一度急激は拡大を見せた米国-極東間マージンが縮小したことと、また中国の休暇が相まって先物の流動性も低下したことから、MBは高止まりとなった。米国産カーゴについては24年中の輸出能力拡大は予定されていないものの、生産量増加は兼ねてから予定されていたため、期先数か月~半年の長期的な目線では低価格での推移が予測される。

<欧州>プロパン、ブタンともに上昇した。
プロパンに関しては米国品を欧州よりも極東にて販売した方が経済性に優れる状態であるものの、期近での買い唱えが発生したことで、先週対比上昇となった。ブタンについてはガソリンブレンド需要が未だに堅調で米国ブタンの欧州への流入が減少を見せない状況。

アジアマーケット

プロパン、ブタンともに上昇した。
原油上昇の影響や連休を控えた中国PDHや台湾勢からの購入入札が先週頭に相次ぎ、極東マーケットを押し上げた。週の後半からはトレーダー勢・本邦プレーヤーからも購入余地が聞こえ、需給引き締まり感が強まった。

フレートマーケット

フレートは $66.143 で始まり、 $65.071 で週を終えた。
中東は4月末から5月月初にかけての船影が重く、中東配船のみでの用船を目指す船主も散見されたことから、中東では下落圧力が強まった。一方で米国では米国-極東マージンの改善から用船者がフレートに支払える金額が増加し、マーケットを押し上げた。また、米国では船影が減少しており、需給バランスがタイトであることも上値を上げる要因となった。

4月8日時点における当社の中東・米国合成フレート想定値は、P 10,900円/t、B 9,600円/t。

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $790 で始まり、 $820 で週を終えた。

先物マーケット

【CPスワップ($/MT)】
5月 P/B=$ 601 /$ 603
6月 P/B=$ 585 /$ 587
7月 P/B=$ 575 /$ 577

【MBスワップ($/MT)】
4月 P=$ 447
5月 P=$ 444
6月 P=$ 440

【価格推移】

サウジCP推移表

2024年4月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$615/MT(前月比-$15)、ブタン$620/MT(前月比-$20)
A/L (3月1日~31日平均、$85.645)の熱量換算比は、P: 87.6% (前月比-5.7%) 、B: 89.5% (前月比-6.6%)。
過去のCP推移はこちらをクリックしてください。

ANSI (旧 北海価格)・アルジェリア価格

4月の旧北海価格及びアルジェリア価格は、以下の通りです($/MT)。
ANSI (旧 北海価格)
プロパン: 498.0 ブタン: 498.5
アルジェリア価格
プロパン: 535.0 ブタン: 570.0