マーケットレポート（weekly）

＜2023年9月25日＞

【概要】

先週の原油先物相場は、 BRENT、WTIともに下落した。 （BRENT −$1.16 WTI −$1.45 )
10 月CP先物は $571 で始まり、 $559 で取引を終えた。

【原油マーケット】

BRENT週間推移 : $94.43 → $93.27 WTI週間推移 : $91.48 → $90.03

マーケットの上昇材料は①サウジ/ロシアの供給削減が12月まで継続されることになったこと②EIA週報(9/20発表)で米原油在庫が市場予想の-220万バレルに対して、-210万バレルの予想通りの取り崩しとなったこと③ロシアは21日、旧ソ連構成国4カ国を除く全ての国を対象にガソリンとディーゼルの輸出を一時的に禁止すると発表。市場で原油供給不足の懸念が再燃したことなど。下落材料は①米連邦準備制度理事会が、20日の会合で金利を据え置くことを決めたが、年内残り一回の追加利上げの可能性や24年末までの金利予想値を引き上げたことにより、高い金利水準の長期化が米国経済を冷やし、同国の石油需要の減退懸念が広がったこと②原油価格の高騰による利益確定のための先物売りが進んだこと③対ユーロでドル高を背景とした先物売りが進んだことなど。

【ＬＰＧマーケット】

中東マーケット

原油下落に引き摺られて、下落。一方で、需給面では中東サプライヤーからのスポット供給は限定的。東南アジア、インドからの需要は旺盛で、特にブタン付きの玉への引き合いが多いことからプロパン対比でブタン価格が高まっている。又、中国国内での採算悪化により稼働を停止していた中国PDHが10月にかけて稼働を再開予定で、新規PDHプラントの立ち上がりも相まって潜在的な需要が増加する見込み。

欧米マーケット

相場週間平均：$378米国指標の情報はこちら（会員専用）
<米国>プロパン、ブタンともに下落した。先週発表された米国プロパン在庫は前週比159万バレル増の累計10,070万バレル（809万トン）となった。
原油下落に引き摺られて、下落。米国プロパン在庫は、＋159万バレルの積み上がりとなり、在庫累計が10,000万バレルの大台を突破。潤沢なプロパン在庫が米国価格の下落に拍車をかけている。一方で、米国価格の下落と極東相場の上昇により、米国-極東間マージンが拡大。堅調な積み出しが、米国積み市場でのフレート暴騰を招いたため、市場関係者は様子見の姿勢をとっている模様。

<欧州>プロパン、ブタンともに下落した。
原油下落に引き摺られて、下落。引き続き欧州での石化需要/暖房需要は弱く、クラック稼働率も低下しており、プロパンブタン共に商談は限定的。加えて、米国積み市場でのフレート暴騰を受けた荷主が、高値での長距離航海を嫌い、荷揚げ地を極東から欧州に変更したことにより、同域でのプロパンは更に供給過多に陥り、価格を下押ししている。

アジアマーケット

プロパン、ブタンともに上昇した。
原油下落に反して、上昇。東南アジア、インドからの需要増加と中国PDH再稼働による潜在的な需要が相場を押し上げた。加えて、米国輸出設備のトラブル発生により、一部荷役が遅延し、極東価格を引き締めた。一方で、米国-極東間マージンの拡大と米国からの堅調な輸出により、極東着玉の供給は潤沢であり、今後の価格上昇は限定的か。

フレートマーケット

フレートは 158.286 で始まり、 $183.429 で週を終えた。
中東/米国それぞれの地域でフレート価格は更に高騰。歴代最高を更新し続けている。
中東では、船影が薄い中でサプライヤーからの10月積み日通知が行われたことにより、船取引が活性化。需給が一気に引き締まったことにより、高騰。
米国では、米国-極東間マージンの再拡大を受けて、極東向けの船取引が活性化し、需給が一気に引き締まり高騰。

25日時点における当社の中東・米国合成フレート想定値は、P　15,900円/ｔ、B　14,100円/ｔ。

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $958 で始まり、 $959 で週を終えた。

先物マーケット

【価格推移】

サウジCP推移表

2023年9月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$550/MT(前月比+$80）、ブタン$560/MT(前月比+$100)
A/L （8月1日～31日平均、$89.7162）の熱量換算比は、P: 74.8%(前月比+6.1%) 、B: 77.2%(前月比+9.1%)。
過去のCP推移はこちらをクリックしてください。

ANSI (旧 北海価格)・アルジェリア価格

9月の旧北海価格及びアルジェリア価格は、以下の通りです($/MT)。
ANSI (旧 北海価格)
プロパン: 502.0 ブタン: 534.5
アルジェリア価格
プロパン: 530.0 ブタン: 550.0