マーケットレポート（weekly）

＜2024年4月22日＞

【概要】

先週の原油先物相場は、 BRENT、WTIともに下落した。 （BRENT −$2.81 WTI −$2.27 )
5 月CP先物は $587 で始まり、 $586 で取引を終えた。

【原油マーケット】

BRENT週間推移 : $90.10 → $87.29 WTI週間推移 : $85.41 → $83.14

マーケットの上昇材料は①イランが先週末13日から14日にかけてイスラエル領内に攻撃を行い、短期間で収束したように見られているものの、イスラエルがイランに反撃する構えを示していること②イラン中部イスファハン軍事施設付近で爆発が起き、イスラエルの報復とされていること③米国はイランの軍事関係者を対象とした追加制裁やベネズエラの石油・ガス業界に対する制裁も復活させ、供給不安が意識されたことなど。下落材料は①国際通貨基金はOPECプラスが7月から原油の増産を開始するとの予想を示したと報じたこと②EIAが発表した全米石油在庫統計によると、原油在庫は前週比270万バレル増加と事前予想を上回る積み増しとなったこと③米国FRBの高官による講演で、インフレが継続すれば金利据え置きが長期化し、高金利水準が経済成長を抑制し、原油需要の鈍化につながる警戒感が再燃したことなど。

【ＬＰＧマーケット】

中東マーケット

プロパン・ブタンともに原油価格に引き摺られて下落。週半ばに、5-7月各月1カーゴの中東積み出しカーゴに対するインド勢からの購入入札が、またインドネシアからも6月着カーゴに対する購入入札が発表され、極東市況も上昇していたことが中東FOBマーケットの下支え要因となったものの、週を通じたマーケット全体感としては、買い手よりも売り手が多く、更には中東サプライヤー2社から販売入札発表されたことで、販売余地が伺え、需給緩和感が醸成された。

欧米マーケット

相場週間平均：$407米国指標の情報はこちら（会員専用）
<米国>プロパン、ブタンともに下落した。先週発表された米国プロパン在庫は前週比399万バレル増の累計5,569万バレル（447万トン）となった。
原油価格と共に下落。最新のEIA在庫統計で全米のプロパン在庫は前週比VLGC約7杯分の積み増しで発表され、過去5年の最高値に近しい水準まで回復し、今年初の大きな積み上げとなった。週の前半はMB対比のプレミアムが7-8セント程度でのFOB売買が聞かれていたものの、先週水曜日に発表された全米在庫積み上げに反応し、米国-極東間マージンが週末にかけて拡大を見せたことにより買い気が強まり、商談水準はプレミアム9-10セント程度まで上昇した。

<欧州>プロパン、ブタンともに下落した。
プロパン・ブタン共に原油価格と共に下落をみせた。ブタンは、需要の弱さから成約は聞こえなかったものの、ナフサ対比71-72％程度と価格競争力が更に強まっている。プロパンに関しては、在庫積み上げにはまだ時期が早く、地政学的リスクが増加していないことから、取引交渉が多く聞かれることはなかった。

アジアマーケット

プロパン、ブタンともに上昇した。
先週末のイスラエルのイランへの攻撃影響が拡大しなかったことにより、原油が下落し、週明け極東着バリューが下落したことから原料としてのLPG価格が下がり、中国PDH勢の買い気が聞かれ、また、5月後半着カーゴに対する需要が散見された。一方、4月米国積みを終え5月後半極東着を目指しパナマ通峡を控える船の極東着日程が徐々に明らかなることで需給緩和が予想され、今後ベアなマーケットになっていくことも想定される。

フレートマーケット

フレートは $63.571 で始まり、 $65.000 で週を終えた。
5月積み出しカーゴに対する各中東サプライヤーの積み日アナウンスが出そろったことで、インド勢や中東サプライヤー系トレーダーからの需要が聞かれ、また中東サプライヤーからの中東FOB販売入札見合いの船需要が聞かれたが、それ以外は落ち着いた印象。一方米国は先週水曜日に発表された全米在庫統計で大幅な積み増しとなったことから米国-極東間マージンが拡大し、船市況をサポートしたことで上昇を見せた。

4月22日時点における当社の中東・米国合成フレート想定値は、P　10,900円/ｔ、B　9,700円/ｔ。

バンカーマーケット

バンカー相場(LSMGO)は $804 で始まり、 $769 で週を終えた。

先物マーケット

【価格推移】

サウジCP推移表

2024年4月CPは以下の通りです($/MT)。
プロパン$615/MT(前月比-$15）、ブタン$620/MT(前月比-$20)
A/L （3月1日～31日平均、$85.645）の熱量換算比は、P: 87.6% (前月比-5.7%) 、B: 89.5% (前月比-6.6%)。
過去のCP推移はこちらをクリックしてください。

ANSI (旧 北海価格)・アルジェリア価格

4月の旧北海価格及びアルジェリア価格は、以下の通りです($/MT)。
ANSI (旧 北海価格)
プロパン: 498.0 ブタン: 498.5
アルジェリア価格
プロパン: 535.0 ブタン: 570.0